SINGAPOUR: Les actions ont chuté et le dollar a augmenté vendredi, commençant le second semestre de l’année à peu près au même rythme que le premier semestre terminé, mais cette fois avec des obligations en hausse pour un changement alors que les investisseurs se détournaient de l’inquiétude pour l’inflation au profit de la peur de une récession mondiale.
Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 1 %. L’indice MSCI Asia Pacific actions hors Japon a chuté de 1%, avec la plus forte baisse à Taïwan, où l’indice de référence sensible à la croissance a glissé de 3% à son plus bas niveau depuis fin 2020.
Le Nikkei japonais a chuté de 2 %. Les dollars australien et néo-zélandais ont chacun chuté de 1 % pour atteindre des creux de deux ans. Les bons du Trésor américain ont augmenté, amenant les rendements de référence à 10 ans à des creux d’un mois. [.T]
Les matières premières de surveillance de la demande telles que le pétrole et le cuivre étaient sous pression, laissant les contrats à terme sur le Brent à un plus bas sur une semaine de 108,87 $ le baril. [O/R]
“La capitulation n’est pas la bonne approche, mais la pression sur les bénéfices suivra pour s’adapter aux dégradations macroéconomiques”, a déclaré George Boubouras de K2 Asset Management à Melbourne.
“Nous envisageons une récession et les obligations vont désormais surperformer … une faible corrélation entre les obligations et les actions est ce qui devrait se produire, contrairement à la première moitié du calendrier 2022.”
Jeudi, le S&P 500 a clôturé son pire premier semestre depuis 1970, et le marché du Trésor a pris un tel rythme que Deutsche Bank a estimé que la performance du semestre était la plus faible en plus de deux siècles.
Ce sont les signes d’une flambée de l’inflation et les signes d’une faible croissance qui ont commencé à stabiliser les marchés obligataires. Les bons du Trésor à deux ans sont en bonne voie vers leur meilleure semaine depuis l’effondrement de la pandémie de marché de mars 2020, les commerçants annulant les paris sur la hausse.
Le rendement à deux ans a chuté de près de 14 points de base cette semaine à 2,904 %. Le rendement à 10 ans a chuté d’environ 15 points de base au cours de la semaine à 2,9667 %.
Les contrats à terme sur les fonds fédéraux, dont le prix devait atteindre 4 % l’an prochain il y a quelques semaines, montrent maintenant que les marchés s’attendent à des baisses de taux d’ici la mi-2023 et à un pic de moins de 3,5 %.
CHINE BRILLANTE
Le dollar a connu son meilleur trimestre depuis 2016 pour les trois mois se terminant fin juin lorsque les rendements américains ont augmenté. L’incertitude économique l’a maintenu dynamique même lorsque les rendements ont reculé.
“C’est une question de valeur refuge”, a déclaré Khoon Goh, responsable de la recherche asiatique à la banque ANZ à Singapour.
Le dollar a connu son meilleur trimestre depuis 2016 pour les trois mois se terminant fin juin et était de retour aux niveaux les plus élevés vendredi.
D’autres devises refuges telles que le yen japonais et le franc suisse ont également attiré les investisseurs. Le dollar australien a chuté à travers le support à 0,6850 $ et la dernière fois, il a chuté de 1,1 % à 0,6824 $. Le kiwi a glissé de 1% à 0,6178%.
Le yen a augmenté d’environ 0,5% à 135,08 pour un dollar et un peu plus à 141,31 pour un euro.
Une série de sondages vendredi a montré que la Chine émerge comme une valeur aberrante. L’activité industrielle a fortement rebondi en juin, en raison du ralentissement au Japon et en Corée du Sud et de la contraction à Taïwan.
Les marchés rebondissent également, et bien que le Shanghai Composite et le CSI300 de premier ordre aient chuté d’environ 0,3 % vendredi, ils devraient tous deux afficher cinq semaines consécutives de gains.
Les marchés de Hong Kong ont été fermés pour les vacances et la ville s’est concentrée sur la visite du président chinois Xi Jinping.
Le yuan a glissé avec l’ensemble du marché à 6,7136 pour un dollar. L’or était pesé par le raffermissement du dollar et des rendements américains et flirtait avec les 1 800 dollars l’once.
Le bitcoin, qui a subi sa plus forte baisse trimestrielle jamais enregistrée au cours des trois mois se terminant fin juin, a chuté de 3% à 19 375 dollars vendredi.
(Édité par Shri Navaratnam et Himani Sarkar)